随机漫步的傻瓜

 随机漫步的傻瓜

纳西姆·尼古拉斯·塔勒布

40个笔记

专家推荐

 

巴菲特分析，认识黑天鹅事件的错误是：“只关注历史经验（experience），而没有关注风险暴露（exposure）。”

 

 

诺亚方舟原则：预测下雨无济于事，建造方舟才能以防万一。

 

第一篇 黑天鹅事件

 

如果失败的代价过于沉重、难以承受，那么这件事成功的概率有多高根本无关紧要。

 

 

不到最后，都不算结束。

 

第一章 赚钱的随机性

 

他的理由是，多头市场很有可能演变成空头市场和陷阱

 

 

只知道卖力工作的人，会失去注意焦点，脑筋也会变得迟钝。

 

 

由于生性保守，运气很好的次数也会非常少。

 

 

我们在讨论一项行业时，必须考虑踏进那一行人士的平均值，而不是拿一个已经成功的人做样本。

 

第二章 奇特的结算方法

 

就像医师常在两类错误之间委决不下，一类是告诉病人他罹患癌症，事实上是误报（false positive）；另一类是告诉病人他很健康，其实是已经罹患癌症的漏报（false negative）。

 

第三章 从数学的角度思考历史

 

随机过程是指随着时间的行进，各种事件纷纷出现的动态过程。stochastic一词是random的希腊文，概率论的这一分支，研究对象是连续性随机事件的演变过程。我们可称之为历史的数学。一个过程的关键，在于它含有时间因素。

 

 

蒙特·卡罗发生器是我成年之后见过最像玩具的东西。我们可以靠它产生数千或数百万个随机样本路径，并且观察哪些特性比较凸显。计算机对于这种研究有帮助。

 

 

以历史为师的方法其实有两种：阅读前人的事迹，向过去学习，以及利用我的蒙特·卡罗玩具，向未来学习。

 

 

天生拒斥别人的经验，并不限于孩子或我才会这样，企业决策者和投资人也受到相当大的影响。

 

 

幸运的傻瓜可能得助于生命中的某些好运气，但是长期而言，他的处境会慢慢趋近于运气没那么好的白痴。每个人都会向长期的性质靠拢。

 

 

在很短的时间尺度内，我们观察到的是投资组合的变异性（variability），而不是报酬率。

 

 

这可以说明为什么最好在星期六看《经济学人》（The Economist）周刊，而不要每天早上看《华尔街日报》。

 

第四章 随机性和科学知识分子

 

坚称一项陈述只可能归属于两个范畴：演绎法或归纳法。前者就像“2+2=4”，也就是根据定义精确的公理架构（axiomatic framework）而来，结果无可争辩。后者是指能以经验、统计等某种方式予以证实的陈述，例如“西班牙今天下雨”或“纽约人普遍粗鲁无礼”。

 

第五章 最不适者可能生存吗？

 

在任何一个时间点，赚钱最多的交易员往往是最差的交易员。

 

第六章 偏态与不对称

 

我们会发现，从分析过去的特征而得出的判断，偶尔可能有用，但也可能缺乏意义，有时甚至会误导你往相反的方向走。有些时候，市场数据成了陷阱，让你看到和它的本质相反的形貌，促使你投资错误的证券，或者害你管理风险不当。

 

第七章 归纳法的问题

 

我遽然感到财务上很没保障，而且害怕成为某家公司的员工，变成只谈“工作伦理”的企业奴隶。我需要有厚实的银行户头作后盾，才能买到时间去思考和享受人生。

 

 

《科学发现的逻辑》（The Logic of Scientific Discovery）

 

 

一个开放的社会中，没有一种真理永存不朽，这样的社会允许相反的观念出现。

 

第二篇 打字机前的猴子

 

第一，存活者偏差（又称打字机前的猴子），起于我们只看见赢家，对运气持有的看法遭到扭曲。第二，不同凡响的成功最常见的原因是运气。第三，我们在生物构造上缺乏了解概率的能力。

 

第八章太多 “下一个富翁”

 

珍娜觉得自己的先生和别人相比缺乏成就，但她的计算大错特错，因为她使用错误的分布来判断身份地位的高下

 

 

我们经历的现实只是所有可能出现的随机历史中的一个，我们却误将它当做最具代表性的，忘了还有其他可能性。简言之，存活者偏差是指“表现最好的最容易被看见”。为什么？因为输家并没有现身。

 

第九章 买卖证券比煎蛋容易

 

第一个有违直觉的结论是：一群整体能力欠佳的经理人，仍会有少数人的绩效记录很好。

 

 

由于波动性的关系，其中有些人会赚到钱。由此可见市场的波动反而对坏投资决策有帮助。

 

 

第二个有违直觉的论点是：我们所关心的绩效记录的极大值的期望值（expectation of the maximum），受原始样本的大小影响较大，受每位经理人的个别运气影响较小。

 

 

每个人都认为自己的成功全凭实力，毫无侥幸，只有失败时才会认为是运气使然。

 

 

一个人过去赚到钱这个信息，本身既无意义且不重要。我们必须知道他所属群体的大小。换句话说，如果不知道曾有多少经理人尝试过且失败，我们没办法评估绩效记录的有效性。

 

第十一章 我们是概率盲

 

人类不是被设计来理解事物的，我们只是被设计来求生和繁衍后代，但为了求生存，我们必须夸大某些事情的概率，例如可能影响我们存活的事件发生的概率。

 

 

由于知觉上的扭曲，人没办法那么理性；我们所说的理性，是指信念协调一致，也就是没有逻辑上的矛盾，而且行为举止符合这些信念。

 

第十二章 赌徒的迷信和笼中的鸽子

 

我们生来不会把不同的事情独立开来看待。观察A和B两件事时，我们很难不假设是A造成B、B造成A，或者两者彼此影响，我们的偏差会立即在其间建立因果关系。

 

第十三章 概率与怀疑论

 

数学是用以思考而不是计算的工具。

 

 

这种特质表现得最明显的公众人物是索罗斯。他的长处之一是以相当快的速度修正自己的意见，一点也不觉得难堪。

 

 

索罗斯这类真正的投机者和别人不一样的地方，在于他们的行为缺乏路径依赖。他们完全不受过去的行为束缚，每一天都是一张白纸。

 

 

。大部分科学家都很固执，否则就不可能有足够的耐性和精力去执行那么艰巨的任务，例如一天花18个小时让他们的博士论文更完美。

 

第十四章 掌控随机现象

 

下次碰到厄运时，不妨开始强调个人举止的优雅。你应该表现出不管在什么状况下，都“知道如何生存”。

 

 

那种有尊严的态度，可以让挫败和胜利一样，都叫人觉得具有英雄气概。

 

 

命运女神唯一不能控制的东西，是你的行为。

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